开源证券：赐与鹏辉动力买入评级

开源证券股份有限公司殷晟路,鞠爽近期对鹏辉动力进行询查并发布了询查呈报《公司信息更新呈报：Q3收入增速环比推广，减值影响当期利润》，本呈报对鹏辉动力给出买入评级，现时股价为33.25元。

　　鹏辉动力(300438)　　Q3收入同比稳步增长，钞票减值亏欠影响当期归母净利　　鹏辉动力发布2024年三季报，公司2024年前三季度完竣营业收入56.5亿元，yoy-1.6%。完竣归母净利0.61亿元，yoy-78.0%，完竣扣非归母净利0.13亿元，yoy-94.5%。其中2024Q3完竣营收18.75亿元，qoq-13.8%，yoy+37.4%。归母净利0.19亿元，qoq-25.7%，yoy-19.4%。扣非归母净利0.02亿元，qoq-77.4%，yoy-79.8%，毛利率与净利率鉴别为13.8%/0.6%，鉴别环比-2.1/+0.2pct。2024Q3技艺用度率为12.3%，其中销售/处罚/研发/财务用度率鉴别为2.7%/3.1%/5.2%/1.4%，鉴别环比+0.6/-0.4/+0.9/+0.8pct，此外公司2024Q3计提钞票减值亏欠0.46亿元。受国内大储竞争加重、原材料价钱下落导致公司计提相应钞票减值亏欠影响，咱们下调公司盈利预测，瞻望其2024-2026年归母净利润鉴别为1.58/5.49/7.13亿元（原2.03/5.59/7.16亿元），EPS为0.31/1.09/1.42元，现时股价对应PE鉴别为106.8/30.8/23.7倍，议论公司户储电芯头部企业地位及大储订单有望加快开释，其出货量有望合手续保合手高增长，保管“买入”评级。　　储能业务客户资源丰富，订单可不雅保险中恒久事迹　　储能电板业务是公司重心发力领域，在储能全利用场景，包括户储、工贸易储能以及表前大储均有所布局。公司户储电芯客户涵盖阳光电源、德业股份、艾罗动力、古瑞瓦特、麦田动力等行业头部玩家，2024年下半年陪同亚非拉等新兴商场户储需求放量访佛传统欧洲商场库存转头合理水平，公司户储电芯业务有望完竣领路增长。表前大储方面，公司积极参与国内大储电芯及系统集成招投标同期积极开采国际商场，擢升自己品牌影响力。国内商场方面，2024年8月27日，证实北极星储能网信息，中国电气装备集团公布的储能电板中标订单，公司到手中标280Ah型号1830MWh的订单。国际商场方面，2023年底公司与澳大利亚Genaspi Energy公司达成战术互助合同，为其可再无邪力形势中提供1GWh优质储能电芯，陪同公司参与的国际大储形势不竭托福，公司有望凭借过硬的产物实力和丰富的托福教诲获得更多的国际订单，翻开增量商场空间。　　风险指示：原材料合手续跌价计提相应减值；大储电芯行业竞争进一步加重。

本站数据中心证实近三年发布的研报数据打算，开源证券鞠爽询查员团队对该股询查较为深化，近三年预测准确度均值为52.35%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.03亿，证实现价换算的预测PE为84.05。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级4家，增合手评级4家。

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