地产央企的上半年： 保利营收领跑，中海重夺“利润王”

　　起首：北京商报

　　房企中报发布已告一段落，阛阓压力也在各大房企的财务报表中体现。动作头部房企的代表，保利发展、华润置地、中海地产三大央企在畴昔半年均出现了不同进度的下滑。2024年上半年，华润置地和中海地产依旧保捏着超百亿元的利润证实，但与昨年同期比较，王人有30亿元的缩量。在俄顷地占据“利润王”宝座两年之后，华润置地再次被中海地产反超，利润小幅过时中海地产0.61亿元。保利发展则是三家房企中利润证实最低的，仅为74.2亿元，大幅下滑39.29%，并未庞大百亿元大关。而在营收方面，保利流通三年安适保捏在千亿元级别的水平，远远最初于中海地产和华润置地。中海地产和华润置地这两家新老“利润王”，营收均保捏在800亿元凹凸水平。

　　营收：中海流通三年负增长

　　2024年上半年，保利已矣营业总收入1392亿元，同比增长1.6%，虽仍保捏安适增长，但增幅远低于积年同期水平。2021—2023年同期，保利营收增幅均保捏20%以上，分歧为22.07%、23.11%、23.71%。

　　保利大致捏续保捏千亿元量级，和自己的“面包”储备量充裕密不行分。甩手2024年6月末，保利发展的地盘储备计容建面7140万平方米，远高于中海地产和华润置地的地盘储备量，这也让保利发展能在销售价钱不足预期的情况下，仍保捏总营收的增长。

　　天然从体量上不如保利，但从近两年营收增速证实上来看，华润置地的营收证实并未出现显然下滑，况且增速也在逐年加速，在三家房企中证实最为杰出。2024年上半年，华润置地总营收为791.27亿元，相较于2023年同期的729.71亿元增长8.44%。

　　概述三家房企的营收证实来看，中海地产的证实最差，营收流通三年下滑。2024年上半年，中海地产营收869.35亿元，同比下跌2.5%，流通三年为负增长。天然中海地产营收领域依旧高于华润置地，然则两者之间的差距正在逐年减轻。2021年上半年，中海地产营收为1078.79亿元，华润置地为737.42亿元，最初逾300亿元。到了2024年上半年，两者之间的差距已减轻至不到百亿元。

　　利润：华润“利润王”被夺走

　　2024年上半年，利润下滑成为房地产行业的垂死标签之一，中海地产、保利发展、华润置地无一例外。财报显现，2024年上半年，三家房企归母利润分歧为103.14亿元、74.2亿元以及102.53亿元，均出现了不同进度的下滑。

　　其中，保利发展以同比下跌39.29%居首位，营收增速放缓、销售资本增高，也让保利发展的利润证实远低于中海地产和华润置地。2024年上半年，保利的销售资本为1169.41亿元，相较于2023年同期的1078.56亿元同比增高8.42%，而营收增速仅为1.6%，导致收支错位。

　　中海地产与华润置地的归母利润也分歧下跌了杰出20%。值得一提的是，中海地产的下跌幅度较华润置地低1.83个百分点，从而从华润置地手中夺取了保捏两年的“利润王”头衔。

　　从财报数据来看，中海地产的营收盘子天然大于华润置地，但在毛利率和净利率证实上均不足华润置地。中海之是以能夺走“利润王”头衔，主要原因是少数鼓吹分走的钱要少一些。2024年上半年，中海地产少数鼓吹分走了12.18亿元，而华润置地少数鼓吹分走了23.03亿元。

　　在利润出入无几的情况下，华润置地少数鼓吹分走的钱要跳动中海地产近一半，这也使得中海地产再次反超。

　　而关于利润下滑，三家房企给出颇为一致的情理：受式样结转的毛利率有所下跌的影响。不丢丑出，动作头部房企代表，房地产阛阓的深度波折对它们的影响也最为严重，如故高溢价竞得的地块，在销售不足预期的情况下，“以价换量”也成为保管宽泛算计的常态。

　　2024年上半年，中海地产、保利发展、华润置地的毛利率分歧为22.06%、16.02%和22.28%。其中，保利发展是三家房企中独一毛利率增长的房企，小幅增长2.84个百分点，中海地产和华润置地则分歧下跌0.5个百分点及3.38个百分点。

　　中国城市房地产盘问院院长谢逸枫暗意，最近几年各大房企都在降本增效，这方面央国企一直证实出色，它们连摄取受低地价或者息争面貌来斥地式样，是以即使毛利率有所下跌，但举座利润证实还可以。

　　第二赛说念：华润营收孝顺超20%

　　营收、利润是当下，地盘储备是改日。关于房企而言，“面包”的几许是揣度房企改日发展走向的垂死预计打算之一。跟着近几年房地产阛阓的深度波折，部分房企也遴荐断念些许“面包”，而寻求第二增长弧线。

　　中海地产和华润置地积极插足新赛说念，遴荐物业租借及酒店等交易物业运营业务，在总营收中普及其占比，成为安适营收的第二增长点。

　　2024年上半年，华润置地购物中心房钱收入94.8亿元，旗下82个在营购物中心已矣零卖额916.2亿元，华润万象生计已矣营业收入79.6亿元。算计性不动产业务和轻金钱解决业务占总营收达21.95%，是三家房企中占比最高的。

　　中海地产第二赛说念开拓则相对较慢，2024年上半年，中海物业租借及交易物业运营等业务占总营收的比重为4.07%，较上年同期增长1.34个百分点。2024年上半年，中海交易物业收入为35.4亿元，同比上涨19.8%，其中写字楼收入为17.6亿元，购物中心收入为11.1亿元，长租公寓收入为1.2亿元，酒店偏激他交易物业收入为5.5亿元，购物中心业务保捏高速增长，收入同比大幅普及57.6%。

　　合硕机构首席分析师郭毅暗意，关于中海和华润置地来讲，华润有止境锻真金不怕火的交易运营品牌，中海也有我方的商管团队，它们在写字楼的运营解决上有止境最初的告诫。况且，它们在运营业务上开展得比较早，可以享受到城市增长、金钱增长的收益。另外皮运营层面上，长尾效应也会更显然。

　　从营收孝顺上看，房地产斥地依然是三家央企的主业，保利发展则依然靠自己土储量的上风，房地产斥地业务占总营收的比重较2023年同期微增0.12%。

　　易居盘问院副院长严跃进暗意，当今头部房企的政策标的很明确，在地产主业保险寄托、利润的同期，积极探索第二增长弧线，这是它们一个很垂死的政策。而且央企具备融资方面的便利性，也为开拓第二增长弧线提供资金赈济。

　　北京商报记者 王寅浩 李晗

包袱剪辑：何松琳