国元证券：予以恺英网罗买入评级

国元证券股份有限公司李典近期对恺英网罗进行策动并发布了策动敷陈《2024年三季报点评：Q3功绩高增，新家具周期开启》，本敷陈对恺英网罗给出买入评级，面前股价为13.68元。

　　恺英网罗(002517)　　事件：　　公司发布2024年三季报。　　点评：　　前三季度功绩判辨高增，三季度利润端发达亮眼　　2024年前三季度，公司达成商业收入39.28亿元，同比增长29.65%，归母净利润12.80亿元，同比增长18.27%，扣非归母净利润达成12.81亿元，同比增长23.43%。分季度看，24Q3单季度公司达成商业收入13.72亿元，同比增长30.33%，归母净利润4.71亿元，同比增长31.52%，扣非后归母净利润4.80亿元，同比增长32.53%。用度率方面，24年前三季度，公司销售/研发/处治用度率诀别为35.13%/3.56%/10.16%，同比变化+9.57/-3.25/-0.79pct，前三季度公司增多商场推论导致销售用度有所增长。　　新一轮家具周期开启，储备家具及IP丰富　　公司储备家具丰富，Q4开动新品连接上线，新一轮家具周期有望开启。公司与盛趣游戏掂量刊行的MMORPG手游《龙之谷宇宙》在十一时期测试收货优异，或将在年底上线；10.9公司刊行的MMO游戏《诸神劫：影姬》上线中国港澳台地区，本日取得中国台湾、中国澳门免费榜第一，中国香港免费榜第四的收货；10.10，公司研发IP手游《斗罗大陆：诛邪传闻》迎来首测，首曝阶段关心度高，TAPTAP平台预约量已达16w+；10.11公司自研小游戏《百工灵》上线；10.17《怪物联萌》国际版《怪咖纠察队》在中国港澳台、新加坡、马来西亚地区上线，10.20公司旗下LaTale正版授权手游《彩虹橙》开启公测，新品密集开启上线及测试程度，公司新一轮周期有望开启。储备家具方面，《龙腾传奇》《代号：DR》《代号：信长》等在稳步鼓动，《盗墓札记：出发》《蒸汽堡垒》等重心家具也照旧获取版号，同期公司储备有“奥特曼”“BLEACH千年鏖战篇”“射雕三部曲”等爆款IP，游戏及IP储备丰富，执续撑执公司功绩增长。　　投资提议与盈利预测　　公司坚执研发、刊行、投资+IP三伟业务并举，游戏主业传奇遗迹基本盘保执判辨增长下，积极拓展变调品类、引入和自研优质IP，积极拓展出海业务，打造多元化家具矩阵。咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润诀别为17.83/21.40/25.23亿元，对应EPS为0.83/0.99/1.17元/股，对应PE为16/14/12x，保管“买入”评级。　　风险教导　　头部老游戏活水快速下滑，新游戏上线不足预期，行业战略风险。

本站数据中心左证近三年发布的研报数据狡计，国信证券张衡策动员团队对该股策动较为深切，近三年预测准确度均值高达83.63%，其预测2024年度包摄净利润为盈利19.84亿，左证现价换算的预测PE为14.76。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级23家，增执评级4家；往日90天内机构观念均价为15.77。

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