【上证电子】汇创达：耗费结尾复苏重复高端新品践诺运转，2024H1功绩稳中向好

投资撮要

◼ 事件概述

8月27日，公司发布2024年半年度申诉。公司2024H1竣事营业收入6.46亿元，yoy+26.28%；竣事归母净利润0.44亿元，yoy+81.86%；竣事扣非归母净利润0.39亿元，yoy+166.63%。2024H1详细毛利率为26.38%。

◼ 分析与判断

受益于高端新品带动，背光模组营收有望执续上修。公司在导光结构件鸿沟深耕多年，形成了理解高效的生意花式，比年来公司也在不停拓宽光学微结构导光组件的利用鸿沟，打造全新增长点。2024H1，宇宙札记本电脑因需求舒缓驰库存诊疗而下滑的趋势已获得缓解，库存修正和需求疲软如故趋于平淡，但由于无数的结尾居品降价及耗费周期影响，笔电背光模组竣事营收1.47亿元，同比微幅下落。瞻望将来，咱们以为，跟着居品超薄化发展、自动开发改酿本钱缩短、MiniLED/RGB札记本电脑键盘背光的践诺，以及头部品牌逐渐推出AI PC旗舰居品拉动换新需求，笔电背光模组居品的需求有望执续上修。

此外，公司在MiniLED背光期间基础上同步聚合Tier2厂商开发智能座舱交互系统整合部件、氛围灯、指点灯伙同按键等车用居品，将来也有望打造新增长弧线。

结尾需求复苏重复业务协同推动，信号传输元器件及组件居品营收快速增长。信号传输元器件及组件业务涵盖公司原有的精密按键开关及子公司信为兴的精密连结器、五金屏蔽罩等居品。受益于智高手机需求复苏以及公司收购信为兴后二者业务的高效协同&上风互补，带动公司居品出货量理解增长，2024H1信号传输元器件及组件业求竣事销售收入2.91亿元，yoy+52.12%。现时跟着生成式AI功能逐渐向耗费电子利用结尾浸透，各大品牌手机厂商也逐渐更新高端机型，同期重复多品牌折叠屏智高手机出货量提高，咱们以为智高手机的换机周期或将到来，有望同步带动公司精密按键开关及连结器居品的出货。

新动力结构组件录用平淡化，永久助力打造第二增长弧线。2024H1，公司在新动力结构组件业务端竣事营收0.13亿元，CCS模组已完成四条自动化量产线的设立，工业储能鸿沟客户订单的录用已参加平淡化，公司也在同步拓展新动力汽车客户。公司执续激动期间升级、优化坐蓐加工能力，不停提高本人坐蓐后果和智能制造水平，发力新动力鸿沟永久打造第二增长弧线。

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风险教唆

结尾需求不足预期、行业竞争加重、名堂设立不足预期。

申诉起首

申诉称号：

 《耗费结尾复苏重复高端新品践诺运转，2024H1功绩稳中向好》

      分析师：马永正

      Tel：021-53686147

SAC编号：S0870523090001

关连东谈主：陈凯

Tel：021-53686412

SAC编号:S0870123070004

研报发布日历：2024年9月4日

发布机构：上海证券有限职守公司

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