华鑫证券：给以华勤工夫买入评级

华鑫证券有限包袱公司毛正,张璐近期对华勤工夫进行讨论并发布了讨论论说《公司事件点驳斥说：“2+N+3”家具政策布局，拟收购易路达补强智能末端业务》，本论说对华勤工夫给出买入评级，刻下股价为60.75元。

华勤工夫(603296)　　事件　　华勤工夫发布2024年三季度论说：2024年前三季度公司结尾买卖收入760.10亿元，同比增长17.15%；结尾归母净利润20.50亿元，同比增长3.31%；结尾扣非归母净利润16.94亿元，同比增长2.50%。　　投资重点　　24Q3收入增长显赫，盈利智商暂受营收结构休养扰动　　2024Q3公司结尾买卖收入366.12亿元，同比增长45.36%，环比增长58.03%；归母净利润7.59亿元，同比增长8.04%，环比增长10.63%；扣非归母净利润6.74亿元，同比下落2.05%，环比增长37.53%。盈利智商方面，2024年Q3公司结尾销售毛利率7.63%，环比下落2.65pct；结尾销售净利率2.06%，环比下落0.89pct。公司毛利率下滑主要原因为：1）智高手机家具毛利率下滑；2）营收结构休养，数据中心业务收入飞腾，AI事迹器由于GPU板卡资本较高，业务举座毛利率偏低。　　构建“2+N+3”家具政策布局，AIoT和汽车电子业务打造新增长弧线　　公司通过打造“2+N+3”的家具政策布局，以智高手机和条记本电脑为基石，积极拓展汽车电子、数据中心、AIoT业务。公司是手机ODM行业龙头、笔电ODM人人名轮番四。汽车电子业务方面，公司充分弘扬其在Arm架构的研发想象智商，现在已完成智能座舱、智能车控、智能网联、智能驾驶四人人具线的布局，已生效导入多家主机厂的智能座舱和车联网样式。数据中心业务方面，公司粗略提供AI事迹器、通用事迹器、存储事迹器、交换机及板卡等硬件家具的全栈研发和托付智商，2024年数据中心业务收入测度能在2023年的基础上结尾翻倍的增长。AIoT业务方面，公司家具主要包括智能家居、智能音箱、IP camera以及游戏掌机等，AIoT业务有望保持高速增长。2024年前三季度AIoT业务板块收入同比增长241%。预测将来，数据中心业务和AIoT业务有望为公司带来增量收入。　　拟收购易路达补强音频业务，协同发展拓宽北好意思客户渠说念　　近期，公司公告拟通过境外全资子公司海勤通信香港有限公司以港币28.5亿元的现款对价收购易路达科技海外有限公司持有的易路达企业控股有限公司80%的股份。现在并购进展胜仗，处于交割进行中。本次并购主要倡导在于两边业务互补。在交割完成之后，易路达将聚焦于音频家具，手捏北好意思大客户资源为华勤工夫在智能硬件业务限度进行补强。同期，华勤将提供易路达平台资源，以及自动化、数字化和海外化带来的降本增效。预测将来，两边在有望协同发展，公司智能末端业务收入有望进一步培植。　　盈利预测　　咱们预测公司2024-2026年收入折柳为1020.48、1192.84、1361.74亿元，EPS折柳为2.88、3.36、3.94元，刻下股价对应PE折柳为21、18、15倍，跟着“2+N+3”家具政策的络续激动，公司有望在保持传统业务稳步增长的同期，通过数据中心和AIoT业务得回新的事迹增量。此外，公司积极归并收购，加深智能末端业务限度的护城河，保管“买入”投资评级。　　风险指示　　AIoT业务进展不足预期；北好意思大客户导入不足预期；下贱破钞电子限度需求不足预期。

证券之星数据中心证实近三年发布的研报数据贪图，长城证券邹兰兰讨论员团队对该股讨论较为深远，近三年预测准确度均值为79.32%，其预测2024年度包摄净利润为盈利30.29亿，证实现价换算的预测PE为20.39。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增持评级2家；往日90天内机构方针均价为67.79。

以上本体为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提出。