大和：降中国旺旺评级至“抓有” 升倡导价至5.9港元

　　大和发表商榷讲解，将中国旺旺（00151）2025至2027财年每股盈利预测下调2%至4%，倡导价上调至5.9港元，由于股价上行空间有限，评级从“买入”下调至“抓有”。

　　大和发表商榷讲解，引述旺旺贬责层最新的业务情景更新，示意比拟第二季度，夏令销售势头进一步缓慢，主淌若受到需求疲软、天气身分及渠说念去库存的影响，这与大无数中国食物和饮料公司显露一致。当今大和预测旺旺胁制本年9月底止2025上半财年收入将同比增长1%，增幅低于2024上半财年及下半财年的4%及2%。

　　但同期贬责层亦指出，受惠于低老本奶粉抓续向好，以及本年1月起中国取消对新西兰奶粉的10%入口关税，2025上半财年毛利率有望同比改善。接头到旺旺领有6至9个月的奶粉库存，大和瞻望老本利好身分将不息到2025下半财年，2025上半财年毛利率料升至47%，并于下半财年进一步擢升至48.5%。

职守剪辑：史丽君