东吴期货参谋所投资策略早参20220923

（原标题：东吴期货参谋所投资策略早参20220923）

1.宏不雅金融养殖品

股指期货：

周四早盘指数冲高回落，午后颓势轰动，个股超3000家下落，商场信心仍未诞生。两市成交额6384.5亿元，商场交投情谊偏弱。好意思联储加息落地，稳增长加力落实，估值有一定安全旯旮，商场下行空间不大，耐性恭候商场企稳，操作上刻薄不绝平衡设立、逢低布局。

2.玄色系板块

螺卷：

加息靴子落地以及钢材表需收复，钢价轰动走强。现在来看当下的需求大约复古现在的铁水产量，炉料对钢价的复古也在，独一钢厂莫得太多利润，负反应短期就很难降临，同期太原，邯郸也有限产战略传出，对热卷利很多一些，操作上刻薄单边仍以轰动走势对待，波段操四肢主，套利关注多热卷空螺纹。

铁矿：

铁水延续复产，日均铁水产量达到240万吨，铁矿需求不停好转，加上钢厂节前补库，近期口岸有望延续去库，短期价钱偏强运行，700以下的多单可不绝握有，恭候钢材需求旯旮回落止盈。

焦煤：

短期铁水产量和焦炭产量保握幽静，焦煤需求相对刚性，短期焦煤瞻望轰动偏强，可逢低作念多。但钢厂需求仍呈现反复波动的情况，需求能否握续有待不雅察。

焦炭：

昨日，钢联周度钢材库存数据标明，现在钢材表需有所好转，但焦炭需乞降供应握续小幅加多，且现在库存同环比均有增量，因此基本面来看仍无显然价钱股东，刻薄不雅望为主。

3.能源化工：

原油：

隔夜原油低位轰动，好意思联储在依期加息75BP后开释进一步鹰派言论，鲍威尔说话再次强调对通胀的柔和，点阵图披闪现愈加激进的加息旅途和更深端倪的阑珊预期，包括GDP和处事率的预期均向不利办法变化。不外OPEC方面减少供应的言论予以商场一定复古。总体而言在激进加息周期内，原油需求难有增长点，弥远对油价产生压制。

沥青：

9月第3周沥青产业数据披露沥青装配开工率进一步督察在45%隔邻偏高位，供应端在沥青利润反超燃料油利润后握续走强；出货量周度督察龟速加多；两库涨跌互现，社库督察按需采购。基本面督察偏弱，访佛本钱端受周期压制，沥青总体照旧偏空。不外由于期现价差过大，进一步作念空需防卫风险法例，关注后期出货量变化。

LPG：

刻下盘面随原油宽幅轰动，短期国内区域现货承压小幅回落，真金不怕火厂外放存增量可能同且入口量小幅回升，故供应端扼制价钱上行。但刻下化工需且韧性较强，在国外商场承压颓势运行同期，国内仍有一定挺价才气。底部复古下盘面或以窄幅轰动为主。握续关注多PG空原油策略。

PTA：

周四PTA督察轰动走势，收盘价5584，较前一日下落26，01基差依旧坚挺。昨日仓单刊出。字据8月PX净入口数目来看，入口量大幅飞腾，净入口较上一月加多22.3万吨。其次PTA/PX近日均有普及负荷的动向，福海创450万吨装配普及负荷至8成把握，逸盛海南200万吨装配提负至9成，要而论之，由于PTA的提产和PX的增量，PTA的现货强势口头有所粗拙，接下来还需要关注PX10月份的投产霸术。其他装配动态；新疆中泰120万吨装配再度养息泊车霸术，9月22日运行磨真金不怕火40天。策略刻薄：短期轰动保握不雅望不雅望，中经久逢高空TA01合约。

PVC：

供应端周度PVC分娩企业开工负荷环比下降，合座开工负荷74.43%，环比下降3.16%，其中电石法PVC开工负荷73.34%，环比下降4.65%，乙烯法PVC开工负荷78.44%，环比上升2.34%。卑劣开工环比略有普及，低位采购意愿显然，社会库存有所去化。合座来看，PVC合座估值及驱动中性，以轰动为主。

甲醇：

昨日日盘甲醇主力合约放量仓上行，收涨1.83%，报收2727元/吨。夜盘飞腾0.70%，收2735元/吨。甲醇装配宇宙开工率回升，原料端煤制开工率亦回升，焦炉气制甲醇开工率小幅回落，合座上甲醇国内供应端加多2.01万吨。MTO装配开工率回升，传统卑劣加权开工率下降，新兴需求甲醇铺张量加多1.35万吨，传统需求甲醇铺张量减少0.70万吨，本周甲醇供需双增，供应增量偏多。刚需补货仍存且入口船货卸货厚重，甲醇主港库存合座延续下降，同比偏低。甲醇主力合约瞻望仍督察高位轰动走势，单边操作刻薄多单逢高减握为主，激进者可轻仓逢高布局空单（基差偏强的情况下作念空风险较大）。套利方面，基于MTO装配利润偏低，01PP-3MA可短期作念扩大，01-05逢低正套为主。

有色金属

铜：

商场消化好意思联储战略声明，铜价轰动。周四伦铜收涨0.33%；沪铜主力10合约日盘收跌0.53%，夜盘收涨0.16%。好意思联储依期公布集中第三次加息75个基点，但未必开释更强的鹰派倾向：联储官员对来岁利率预期的中位值为4.6%，高于之前商场瞻望峰值4.5%。好意思国经济硬着陆的风险加大，商场承压。公共最大的铜铺张国中国握续推出刺激战略，提振商场乐不雅情谊。跟着好意思联储加息落地，卑劣补货为国庆长假前备货。近日LME库存注册仓单握续上升，供应压力跋扈。国内入口铜围聚到货，加上握货商月末换现需求，高升水下滑。ICSG：2022年7月公共粗略铜商场供应短缺3万吨。操作上不雅望。

沪锌：

9月22日沪锌主力2210合约涨0.77%，报24840元/吨，夜盘涨0.81%，报24880元/吨，LME锌涨0.60%，报3117.5好意思元/吨。锌精矿入口窗口督察开启现象，原料不停补充，瞻望9月产量瞻望环比将大幅回升，而卑劣铺张欠安，现货升水回落，尚未出现较显然的节前补库动作，另外宏不雅面仍存压力，瞻望沪锌上方空间有限。

沪铅：

9月22日沪铅主力2210合约涨0.27%，报15005元/吨，夜盘跌0.53%，报14910元/吨，LME铅跌0.03%，报1853.0好意思元/吨。近期废电瓶到货量增多，再生冶真金不怕火示寂握续收窄，但现在仍处于示寂位置，且原再价差仍处于低位，另外原生铅真金不怕火厂磨真金不怕火较多，电板厂存在一定的节前补库预期，下方复古较强，下落空间有限。

4.农家具与畜牧果品

油脂：

昨日油脂商场合座督察轰动走势。天然好意思联储加息75个基点对金融商场合座利空，但也可能会暂时利空出尽（下次好意思联储加息要到11月份），因此昨日油脂价钱并莫得大幅走弱。现在短期内商场贫窭音信教唆，瞻望本日油脂不绝督察轰动走势。操作上，此前空单可择机逢低平仓，如有反弹可不绝逢高作念空。

豆粕/菜粕：

主力合约基差法例9月22日为1073。高基差复古盘面价钱，后续瞻望高位轰动。操作上刻薄趁势作念多。

鸡蛋：

中秋事后商场需求插足淡季，末端铺张低迷，蛋价自负位回落，但因8月后国内蛋鸡产能呈现下降趋势，访佛饲料本钱握续高位运行，对现货酿成有益复古，从期货角度看，现在主力01合约较现货仍保握较大贴水，后期一朝现货企稳反弹，瞻望盘面将进取诞生贴水，刻薄逢回调作念多JD2301合约。

生猪

中秋节后,末端需求转差,屠企宰杀量下滑显然,访佛近期受冻肉抛储等保供调遣战略影响,猪价承压，但商场对后市行情预期偏乐不雅，二次育肥入场积极性较高，对猪价又酿成了托底作用，咱们瞻望猪价短期将呈现高位轰动的走势，从中经久的角度看，四季度虽有旺季需求提振，但二育、压栏增多或将扰动供给节律，远月需关注二育、压栏生猪的出栏节律以及需求的完好意思情况，刻薄暂时区间操四肢主。

苹果：

昨日早熟富士红将军供应插足后期，但货量仍然相对满盈，价钱督察颓势；冷库老富士成交依旧不旺，局部冷库急躁抛货价钱偏弱。陕西地区晚熟富士采青，近几日主流成交价钱基本督察幽静。昨日现货进展合座仍然欠安。优果率现在看仍然为精熟预期，仓当整理本钱博弈加大。短期基本面偏弱，高下均无有用驱动，短期不雅望。关注天气和现货行情。

花生

本年新作花生减产基本为定局，现在产地麦茬花生尚未围聚上市，春地膜花生合座供应量有限，农户挺价惜售情谊浓厚，卑劣需求端继开封龙大入市收购后，9月17日鲁花部分分厂也运行高价入市收购新米提振商场情谊，近期现货价钱偏强，带动盘面偏强运行。另外近期花生粕价钱高位运行，花生油价钱集中飞腾，油厂压榨利润握续转好。短期商场供需偏紧，油厂入市收购提振行情，盘面瞻望仍然奴婢现货价钱偏强运行。接下来麦茬花生供应将厚重加多，关注麦茬花生的上市冲击以及油厂收购策略变化。策略上督察短线作念多。

红枣

现在新枣产量定性，大级别占比多，产量较昨年显然收复，但较普通年份仍然有所减产。质料方面，各产区长势精熟，质料暂未出现显然问题。现在新枣供应矛盾和相对高开秤价预期对盘面仍存复古。旧枣现货余货天然同比减少，但在新枣下树前供应仍然满盈，现货价钱贫窭飞腾能源，现货商场关于高价枣卑劣连结才气也莫得信心，价钱飞腾存在一定阻力。短期瞻望督察偏弱轰动所在。

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期市有风险，投资需严慎！