东吴证券：给以晶盛机电买入评级

东吴证券股份有限公司周尔双,李文意近期对晶盛机电进行斟酌并发布了斟酌论述《半导体大硅片开拓获沪硅订单，半导体开拓&材料加快布局》，本论述对晶盛机电给出买入评级，现时股价为34.49元。

　　晶盛机电(300316)　　投资重心　　半导体单晶炉&抛光机获新昇（沪硅）订单，执续受益于12英寸硅片扩产&份额进步：近期阐明招标平台，晶盛获新昇（沪硅全资子公司）6台12英寸单晶炉&3台边际抛光机招标订单，咱们预测这次招标对应约10万片/月产能。放置2024H1末，上海新昇12寸硅片总产能已达到50万片/月，2024年底二期30万片/月面貌将一起设置完成，杀青12寸硅片60万片/月的坐褥才略设置主义；2024年6月沪硅产业公告拟投资设置IC路用12英寸硅片产能升级面貌（三期），公司12英寸硅片产能将在现存基础上新增60万片/月，达到120万片/月，面貌预测总投资132亿元，太原面貌设置拉晶产能60万片/月（含重掺）、切磨抛产能20万片/月（含重掺），上海新昇设置切磨抛产能40万片/月。　　半导体开拓布局大硅片开拓、先进制程、先进封装、碳化硅开拓等四大品类：（1）大硅片开拓：已布局单晶炉、切片机、研磨机、抛光机等开拓，抛光机进一步推出了边抛、双面抛等多个居品系列，品类不休蔓延，咱们以为后续12英寸硅片加快扩产，昔日沪硅一供主要为日韩等国际开拓商、二供为晶盛，将来扩产看好晶盛份额进步。（2）先进制程：开发了8-12英寸减压硅外延开拓、LPCVD以及ALD等开拓，鄙人旅客户积极考证中。（3）先进封装：减薄抛光一体机依然杀青批量出货，并摧毁12英寸30μm超薄晶圆的高效、泄露减薄时期。（4）SiC碳化硅开拓：6寸商场已基本熟谙，看好后续8寸碳化硅外延开拓放量，晶盛为碳化硅外延开拓龙头，出货量已达200多台；此外还布局了碳化硅量测开拓、退火炉等。　　半导体材料：碳化硅衬底8寸执续推动，石英坩埚已杀青国产替代：（1）碳化硅8寸衬底执续推动中：价钱端现在国内6寸价钱3000+元/片，8寸衬底约1万元+/片；产能端6寸碳化硅衬底产能现在约1万片/月，8寸现在3000片/月，产能执续爬升中，打算30万片年产能2025年底达产。晶盛产能均兼容6-8寸碳化硅衬底，8寸起量后或者快速切换。（2）石英坩埚：好意思晶坩埚可用于光伏和半导体两个畛域，已杀青半导体坩埚国产化替代，国内市占率越过。　　盈利预测与投资评级：咱们保管公司2024-2026年归母净利润为46/54/59亿元，对应PE为10/8/7倍，保管“买入”评级。　　风险指示：卑劣扩产低于预期，新品拓展不足预期。

本站数据中心阐明近三年发布的研报数据策划，长江证券邬博华斟酌员团队对该股斟酌较为深切，近三年预测准确度均值为79.63%，其预测2024年度包摄净利润为盈利47.14亿，阐明现价换算的预测PE为9.42。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增执评级2家；昔日90天内机构主义均价为35.1。

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