高盛：予滔搏“中性”评级 认识价削55%至2.7港元

　　高盛发布商议解说称，予滔搏（06110）“中性”评级，认识价从6港元大幅下调55%至2.7港元，主要响应盈利下调等。

　　高盛默示，下调对该公司2025-2027财年的收入预测11%-15%，主要响应收入预测下落。将纯利预测下调30%-33%，主要基于毛利率顶风，因要消化库存而扣头力度更大、渠说念组合欠安、线下门店销售的缱绻杠杆为负。此外，滔搏畴昔毛润率较高，和宝胜国外（03813）不同的是，宝胜有优化空间，而滔搏短期内将面对更高风险。

　　滔搏发2025财年上半年盈警，处理层瞻望收入同比增长，主要受宏不雅环境疲软等成分所连累，纯利同比下落35%，高盛校服该公司纯利降幅出东说念主预念念。处理层也对2025财年下半年的预测愈加保守，他们看不到增长催化剂，褊狭在需求疲软之下打折更多。就其品牌而言，其主要品牌面对居品线迂曲的顶风更多，而其他品牌在新址品方面也曾有销售率、扣头及反馈方面的改善。

职守剪辑：史丽君