好意思元高息环境下 药明康德逆势抛出5亿好意思元零息可转债是什么神操作？

国庆节刚过，药明康德（603259.SH/02359.HK）就抛出了5亿好意思元零息可转债刊行推敲。诚然这事受到眷注未几，但有几个有深嗜的细节值得说一说。

1、利息率：0。

往常这几年好意思元一直处于高利息环境，即即是利率比传统债券低得多的可转债，也莫得哪家企业真敢零利息刊行。前阵中国吉祥刊行的好意思元可转债，利率也有0.875%。没记错的话，药明康德是自2022年以来好意思元高息环境下首个零息刊行可转债的中国企业。

诚然好意思联储降息周期已开启，但好意思元利率依旧在4%以上，抓续大幅降息的概率有所减轻。从10月9日好意思联储公布的9月议息会议纪要不错看到，好意思联储里面关于好意思国经济莫得出现彰着衰竭的配景下跌息50个bp仍存在不合。再加上近日公布的好意思国9月非农数据大超预期，好意思国9月CPI同比、环比也均高于市集预期，工作推崇强盛和“二次通胀”担忧激发市集修正了对好意思联储激进降期的预期，相配是裁汰了对11月不息大幅降息50个bp的押注。

在利息依旧处于高位的情况下，药明康德零利息刊行可转债，足见其底气以及机构惬心买单，把柄彭博的音问，该交往驱动后，已逾额认购6倍，即30亿好意思元在打劫5亿好意思元的份额。。

2、转股价：80.02港元/股

这批可转债期限唯有一年，设定初步转股价是80.02港元/股（H股），比拟最新收盘价（10月11日）溢价42%。

本年以来，系数这个词CXO板块受累于好意思国拟议《生物安全法》的影响，而药明康德更是被径直点名，影响更为严重。而这次的转股价80.02港元，正值是回到了药明康德受到好意思国拟议《生物安全法》冲击之前的价位，值得防备的是好意思元债的认购一般王人是来自于外洋投资东谈主。

3、融资限度：5亿好意思元。

诚然2024年生物医药板块有所回暖，但行业合座的融资环境依旧处于低迷。iFinD数据统计，2024年前三季度A股唯有3家医疗健康企业告捷IPO，实际募资金额商酌20.26亿元，平均每家募资6.75亿元。港股方面，同时虽有7家医疗健康企业罢了首发上市，但总募资金额约33.39亿港元，平均每家只募得4.77亿港元。

在地缘政事的复杂省略情味和行业周期的低谷，药明康德单次5亿好意思元的融资限度，实属难能难得。关于药明康德本人，以极低的资金资本取得融资，既强化营运现款流，相沿大家业务不息延迟，极小的稀释效应也理会其对鼓吹利益的充分惊羡。