巨头震惊 ，黄金“不香了”？

　　开端：金融时报客户端

　　记者：韩雪萌

　　本年以来，国外金价屡次创出历史新高，备受市集温和。与之相对应的是，在对金价高潮的一派叫好声中，环球对冲基金巨头桥水却在快速撤退。多只黄金ETF如期陈述高慢，自2022年中期以来顽强握有黄金ETF的桥水（中国），本年上半年大举卖出。巨头震惊，谈判后市，金价何去何从？

　　从黄金走势来看，在最新的反弹创下新记载后，黄金价钱走势高慢出窘况迹象。8月21日，现货黄金于21：31刷新历史高位至2531.75好意思元/盎司，尔后的一周天然常常上冲，但未能再立异高。9月2日，现货黄金跌0.16%，报2499.51好意思元。9月3日，现货黄金不时围绕低位震憾。

　　黄金价钱跌破2500好意思元的脸色关隘后，金价会若何走？近期黄金回调的身分主要来自市集消化前期对好意思联储降息的预期。上周五公布的好意思国7月中枢PCE物价指数同比高潮2.6%，与上月一致，略低于市集预期的2.7%；环比高潮0.2%，顺应预期，市集对好意思联储9月大幅降息的预期松开，好意思元指数反弹，贵金属走势承压。尽管如斯，黄金分析师觉得，对好意思联储在9月会议上降息的预期不断上升，可能有助于适度黄金的着落空间，因为较低的利率镌汰了握有无收益黄金的契机本钱。

　　除了降息预期之外，宇宙黄金协会数据高慢，央行买入的步调并未罢手。二季度环球央行黄金储备增多184吨，同比增长6%，较一季度增速有所放缓。宇宙黄金协会发布的年度央行黄金储备探问高慢，受访央行开阔觉得，在复杂的地缘政事环境下，黄金储备在将来12个月内可能将握续增多。2023年环球央行共购买了1037吨黄金，这是历史上的第二高水平，仅次于2022年的1082吨。

　　另一方面，尽管桥水（中国）正在震惊黄金市集，但开阔资金依然在涌入黄金ETF。动作传统的避险钞票，面对地缘政事弥留时事的加重和经济远景欠安，弘扬国度投资者也驱动通过ETF用具入场。宇宙黄金协会7月30日发布的2024年二季度《环球黄金需求趋势陈述》高慢，受场社往复大涨和环球央行握续购金影响，二季度包含场社往复的环球黄金总需求同比增长4%，达到1258吨，创下有这项统计以来最强盛的二季度需求记载。陈述高慢，不含场社往复的二季度环球黄金需求总量为929吨，同比下降6%。场社往复量达329吨，同比大涨53%。

　　陈述高慢，二季度环球黄金ETF流出7吨。不外，亚洲地区黄金ETF不时保握流入态势；欧洲地区黄金ETF扭转了4月的大幅流出态势，在5月和6月时辰转为流入；北好意思地区黄金ETF流出速率与一季度比拟显着放缓。

　　更多的市集分析觉得，短期来看黄金价钱可能濒临回调的风险，但从永久角度来看，黄金动作一种避险钞票的价值依然踏实，环球央举止代表的什物黄金需求，依然助推黄金价钱高潮的主要身分。

　　其中，动作黄金市集的环球买家之一，印度央行成为购金行动的亮点，印度的黄金储备在大幅增多。死心7月底，这一数字为576亿好意思元，较上年同时增长30%。新加坡、菲律宾和其他国度似乎也在增握黄金。据宇宙黄金协会日前泄漏，印度的金条、金币、珠宝饰品等花消者需求在2024年上半年达到288.7吨，同比增多1.5%；由于印度出动黄金税制，谈判下半年印度黄金花消有可能比预期进一步增多50吨以上。

　　一部分市集分析师指出，鉴于市集对好意思元钞票信心松开、外汇市集波动加重、好意思国利率高企，以及不少央行但愿漫衍其储备钞票类别，投资黄金仍然额外特兴致兴致。将来几个月，好意思联储的战术出动将不时主导环球市集的走向，而9月国外黄金走势是升照旧降？谜底很快就能揭晓。

拖累剪辑：刘万里 SF014