AI芯片利好！超微电脑称咫尺一季出货超10万新液冷决议关系GPU，盘中涨近18%

　　转自：华尔街见闻

　　超微称，最近为一些有史以来最大的 AI 工场以及云作事商部署了超越10万领有其液体冷却处置决议的GPU，股价尔后创七个月最大盘中涨幅。挑剔称，若这类GPU的均价和英伟达3万好意思元的芯片十分，可能意味着数十亿好意思元订单。

　　一则公司公告带来利好，引爆了热点东说念主工智能（AI）观念股超微电脑（Supermicro）。

　　好意思东本事10月7日周一早盘，分娩AI进修模子等作事器的超微电脑高开高走，早盘尾声时一度涨逾17.6%，创3月4日以来最大盘中涨幅，尔后保抓10%以上的涨幅，势将创8月末以来收盘新高，并创至少5月15日以来最大收盘涨幅。

　　挑剔大王人以为，超微电脑的股价大涨要归功于，周一本日该公司浮现的出货数据突显了客户对AI作事器的强壮需求。

　　公告中，超微文书推出一套无缺的液体冷却处置决议，包括功能宏大的冷却液分派单位 （CDU）、冷板、冷却液分派歧管 （CDM）、冷却塔和端到端经管软件，称该决议不错裁减数据中心的硬件老本，以实时常需要抓续驱动的冷却基础要津的老本，并暗示，自本年6月以来，已托福超越2000台液冷机架，咫尺一个季度出货超越10万具备该处置决议的GPU。公告称：

“超微电脑最近为一些有史以来最大的 AI 工场以过甚他云作事提供商（CSP）部署了超越 10万个领有液体冷却处置决议 （DLC） 的 GPU。由于每台作事器的 AI 和 高性能打算（HPC）使命负载所需的功率接近 12kW，因此液体冷却是督察每个 GPU 和 CPU 所需使命温度的更有用遴荐。单个 AI 机架咫尺会产生超越 100kW 的热量，需要有用地将从数据中心摈斥（这些热量）。数据中心规模的液体冷却可显赫裁减给定集群规模的电力需求。功耗最高裁减40% ，让使用户好像在固定功率范围里面署更多的 AI 作事器，普及打算材干并减少大言语模子（LLM）的进修本事，这关于这些大型 CSP 和 AI 工场至关遑急。”

　　上述GPU出货超10万意味着什么？有挑剔称，要是这类GPU的均价和英伟达单价3万好意思元的芯片十分，那可能意味着订单规模很是十亿好意思元。

　　分析师Woo Jin Ho称，假定超微电脑所说的2000台已托福液冷机架中有1500 台是在9月出货，每台价钱约 300 万好意思元，9月的销售额就约为 45 亿好意思元，为扫尾当然年2024年9月末超微2025财年第一财季的销售额达到征战区间中值65亿好意思元奠定细致基础。

　　本周一的公告暂时松弛了投资者的担忧。投资者近几个月一只归来超微电脑电脑利润率下滑、财会数据可疑。扫尾10月4日上周五收盘，超微电脑股价最近三个月累跌逾51%。

　　华尔街见闻提到，本年8月28日，超微电脑文书，推迟向好意思国证监会SEC递交10-K文献、即扫尾当然年2024年6月30日的公司2024财年年度敷陈，需要额外的本事完成对扫尾6月30日公司财务敷陈里面限制想象和运营有用性的评估。

　　分析以为，这一推迟发生的时机颇为秘要，就在前一天，着名作念空机构兴登堡商酌（Hindenburg Research）刚文书作念空超微电脑的股票，指控超微在司帐方面有劣迹，而况波及“未浮现的关联方往复、制裁和出口限制失败”。

　　快要一个月后的9月26日，媒体爆料，兴登堡商酌发布作念空敷陈后，好意思国王法部正探问超微电脑，探问处于初期。旧金山联邦巡视官办公室的又名巡视官最近辩论了一些东说念主士，寻求与一位本年4月指控超微电脑过甚CEO司帐违法手脚的前雇员信息。

　　9月26日本日，超微一日收跌约12.2%。

　　分析师Ho暗示，超微蔓延提交 10-K 敷陈和好意思国王法部的探问可能会隐匿任何“有益的 AI 作事器需求基本面”。

“零落财务透明度可能会让东说念主对其2025 财年的销售势头产生怀疑，按照这一势头（征战），营收需要增长 87%，这是其260 亿至 300 亿好意思元征战宗旨区间的中点。该公司（超微）在机架级想象工程方面的上风和较短的交货本事匡助其取得了环节的 AI 往复，但跟着财务景色出现危急信号，客户和供应商的担忧可能会加重，”

　　Ho以为，兴登堡沽空敷陈中签掉了很多超微挥之不去的风险，它们是外界已知的，在超微的10-K文献中已经概述，或者之前曾出现过，比如退市的风险。咫尺不行发挥兴登堡对超微财会操作的探问有误，但也很难将他和超微的财务失责平直辩论在沿途。不外，兴登堡的敷陈教导天下，资格了几年的指数级增长之后，需要普及透明度并加强财务限制。

职守剪辑：丁文武